Multiplikatoriaus efektas – ekonominis reiškinys, kai pradinės investicijos ar išlaidos sukelia didesnį nei pradinė suma poveikį bendram ekonomikos augimui. Dėl pakartotinio vartojimo ir pajamų paskirstymo vienas išlaidų vienetas sukuria kelis papildomus ekonominius veiksmus, padidindamas bendrąjį vidaus produktą (BVP) daugiau nei pradinis impulsas.
Šis efektas pagrįstas idėja, kad gavę papildomų pajamų žmonės dalį jų išleidžia vartojimui, o tai tampa kitų pajamomis – ir taip vyksta ciklas. Pavyzdžiui, valstybės investicijos į statybas suteikia darbą rangovams, kurie tada išleidžia pinigus prekėms ir paslaugoms, skatindami kitų sektorių veiklą. Multiplikatoriaus efektas priklauso nuo ribinio polinkio vartoti, mokesčių lygio, importo intensyvumo – kuo didesnė išleidžiamos pajamų dalis lieka šalies ekonomikoje, tuo stipresnis efektas. Tai vienas pagrindinių argumentų už aktyvią fiskalinę politiką ekonominių nuosmukių metu.